Aandeelhouderschap vloeit voort uit kredietverlening zodat afwaardering ten laste van de winst mag komen

In november 2002 verwerft A BV een belang van 40% in C BV. Begin maart 2003 levert A BV een perceel aan C BV. Een deel van de koopsom wordt schuldig gebleven en omgezet in een geldlening. A BV bedingt geen zekerheden en de rente op de geldlening bedraagt 6%. Door omstandigheden komt C BV in betalingsproblemen. Naar aanleiding daarvan waardeert A BV de vordering op C BV af ten laste van haar fiscale winst. De Inspecteur acht de afwaardering niet aftrekbaar, omdat sprake zou zijn van een onzakelijke lening.
De Hoge Raad oordeelt dat A BV het belang in C BV (mede) heeft verkregen als beloning voor de geldlening die zij verstrekte. Gelet op de samenhang van de transacties heeft A BV het debiteurenrisico niet aanvaard in de hoedanigheid van aandeelhouder, maar is het aandeelhouderschap een hoedanigheid die voortvloeit uit de geldlening. Dat A BV reeds voor het verstrekken van de geldlening aandeelhouder in C BV was, doet hier niets aan af.